El equipo de economistas de DAVIbank presenta su tradicional informe Economic Five, en el que analiza los principales factores que determinarán la agenda económica en el tercer mes del año.
Esta edición cubre temas clave como las expectativas de inflación máxima, las previsiones de un nuevo aumento de tasas de interés por parte del Banco de la República, el saldo deficitario presupuestario en 2025 y el impacto en los mercados de un fuerte inicio del calendario electoral. Además, en nuestra sección internacional analizaremos los cambios recientes en la política comercial de Estados Unidos.
¿Qué tan alta será la inflación?
En enero, la inflación subió del 5,10% al 5,35%, combinando aumentos en los precios de los alimentos con ajustes de principios de año, que esta vez muestran su respuesta al aumento del salario mínimo. En marzo conoceremos la inflación de febrero, indicador habitualmente el más alto del año, con el sector educativo como gran protagonista. La investigación muestra una gran dispersión, ya que es posible que la inflación aumente al 5,9% o baje al 5,2%. Este mes veremos hasta qué punto los costes laborales siguen traduciéndose en precios y hasta qué punto los intentos de reducirlos, como en el caso de la gasolina, pueden actuar como contrapeso. Vale la pena enfatizar que, aunque hubo un debate sobre la legalidad del aumento del salario mínimo en febrero, no se espera que el curso de la inflación cambie por esto por ahora y, por lo tanto, el consenso del mercado todavía espera que el año termine en alrededor del 6,3% al 6,4%.
Banco de la República decide nuevamente sobre tasas de interés
A finales de mes, el banco central volverá a determinar la dirección de la política monetaria. En enero sorprendió un aumento de 1 punto porcentual; Sin embargo, esto indicó las preocupaciones de la entidad sobre el aumento de las expectativas de inflación en el contexto del estado relativamente bueno de la economía. En la reunión de marzo, los analistas esperan un aumento medio de 0,75 puntos. por ciento, aunque también existe la probabilidad de repetir el aumento en 1 punto. por ciento, con la posibilidad de continuar el ciclo de crecimiento en una fecha posterior.
Balance de las Finanzas Públicas al 2025 y a la espera de acciones frente a la crisis económica
Según el Comité Autónomo de Reglamentación Fiscal (CARF), Colombia cerró 2025 con un déficit presupuestario del 6,3% del PIB, inferior al previsto en el marco fiscal (7,1%), gracias a una menor carga de intereses. Sin embargo, su composición muestra que el déficit primario fue un punto porcentual superior a lo previsto y ascendió al 3,4%. En febrero todavía se esperaba la publicación del Plan Financiero, pero en cambio recibimos una divulgación parcial de los planes financieros. Al mismo tiempo, se presta atención a las medidas que se implementarían en caso de emergencia económica para hacer frente a los efectos del invierno. Esto plantea dudas sobre si Colombia tiene los recursos para hacer frente a eventos imprevistos y si esto está relacionado con el tenso estado de las finanzas públicas.
Desarrollo del panorama político nuevo Congreso y tarjeta presidencial
Con las elecciones legislativas de este mes, será crucial analizar la composición del Congreso y cómo la nueva división determinará la viabilidad de la agenda de reformas que el futuro gobierno quiere impulsar. A partir del 8 de marzo se espera que Colombia entre en la fase más importante del proceso electoral, lo que podría significar mayor volatilidad y cambios en activos locales como el tipo de cambio.
El mundo para ti: un panorama internacional
Marzo seguirá siendo un mes crucial en el mundo. La incertidumbre sobre la política comercial ha aumentado tras la decisión de la Corte Suprema de Estados Unidos de recortar los aranceles de Trump, por lo que será necesario un mes para monitorear las nuevas medidas. Al mismo tiempo, nos enfrentamos a una nueva ronda de decisiones por parte de los bancos centrales, incluida la Reserva Federal (Fed). En el acta final, el comité afirmó que no se había descartado la posibilidad de una subida de tipos de interés, por lo que la reunión de marzo dará más orientaciones sobre la dirección de la política monetaria teniendo en cuenta también las nuevas proyecciones macroeconómicas de la entidad.
Proyecciones macroeconómicas
| Colombia | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 pr |
| PIB (año/año) | 11.1 | 7.6 | 0,9 | 1.5 | 2.6 | 2.7 |
| IPC (año/año%) | 5.6 | 13.2 | 9.3 | 5.2 | 5/10 | 6.27 |
| Tasa Banrep | 3 | 12 | 13 | 9.5 | 9.25 | 12.00 |
| USDCOP | 4077 | 4850 | 3873 | 4405 | 3780 | 3918 |
Educación financiera En este número, los economistas de DAVIbank explican cómo ajustar el presupuesto familiar ante la subida de precios y cómo hacer un buen uso de un préstamo sin incluirlo en los gastos diarios. El contenido educativo está disponible de forma gratuita en el sitio web del Banco.,Spotify, Apple Podcast, Altavoz,Amazon Música; entre otras plataformas
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